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周六专栏:新股定价博弈之最新的几个例子串讲

更新时间:2021-03-07 15:53:12 标签: 本文章专题 复盘哥《周六专栏》

 

上周,我们开了一个系列,新股定价博弈。已经大致介绍了2篇:一篇讲的是新股定价博弈的3种主流模式,一篇讲的是新股如何定价。

 

这周,几只新股亏钱效应血流成河,趁此,我们来用本周的几个新股例子,来强化一下上周的两篇文章,该如何应用。

 

10.新股定价博弈之3种主流模式

 

11.新股定价博弈之如何给新股算

 

在新股定价博弈的第一篇文章里,我们谈到了这个体系里,最底层也是最重要的一个问题:

 

当你决定要参与炒新的时候,你究竟要赚什么逻辑的钱。

 

请注意,如果你没有明确想清楚这个问题,那么面对新股的波动诱惑,我只有一个建议:不买,就没有伤害。(无论看上去多么诱惑)

 

以我这么多年,对炒股新手(或者还没有怎么入门的选手)的了解,你真要问他这个问题,第一反应式的答案一定是:

 

情绪炒作。

 

问的再细一些,就会有些含糊:好像新股经常会有无脑炒作,涨停板时期,很容易出现一字开板之后的连板,胜率挺高的。无涨跌停时期,也很容易出现大阳,动不动就冲击30%临时停牌,很刺激,只要抓住一次就能大赚。

 

其实,以上这段论述背后的核心逻辑就是:这个模式单纯的交易胜率很高(经常出现连板,经常冲击30%临停),所以,我可以去赌大小,碰运气。

 

所以,亏钱的原因就在这。

 

因为,这个模式的胜率其实没有你想象的那么高,甚至比你想象的低多了。

 

我给大家一个我们独家统计的一个新股量化数据:

 

image.png_oss.png

 

这是无涨跌停制度推出之后,新股前六天的平均表现情况:

 

肉眼可以见,总体来看,目前只有第一天数据还算凑合:平均是上涨的,且上涨率也高于50%,2-5日平均涨幅全是亏损,且上涨率全部低于45%,只有第六日勉强上涨,上涨率也低于50%。

 

这个表的数据意味着什么?

 

意味着,你要无脑炒新股的话,会死的很惨。你想象中的:

 

这个模式单纯的交易胜率很高(经常出现连板,经常冲击30%临停),所以,我可以去赌大小,碰运气。

 

根本就是错的。

 

所以,新股值得炒作的原因,根本不在于胜率高,而在于预期波动大(赔率高)。

 

这点跟新王次日模式类似,新王次日的纯胜率也基本在50%左右,并不高,但是核心在于它的预期波动大,一旦成了,很容易吃到超过10%的利润。

 

换句话说,这是虎口抢宝石的买卖。

 

注意:先是虎口,然后才是宝石。

 

没有充足的技术认知,大概率死于虎口,宝石你永远得不到。靠赌大小,靠运气蒙,在新股这个领域,是没有出路的。

 

所以,在决定参与炒新之前,先想清楚,自己到底要赚什么逻辑的钱,是重中之重。值得我,每次都要强调。

 

顺着这个问题:我再问几个场景问题:

 

情况一:

如果,10次机会只能成功2次,成了赚30%,失败会亏15%。你会参与吗?

 

情况二:

如果,10次机会能成功7次,成了赚10%,失败会亏8%,你会参与吗。

 

相信但凡会算术,都不会去参与情况一,都会去参与情况二。

 

情况二你甚至无脑机械买卖就行了,因为本身期望值就是正的。

 

我们再进一步设想,如何能参与情况一?

 

只有解决了一个困难:10次机会只有2次成功,但是如果你有本事大概率排除失败的那8次,那么就值得搞。

 

我们再进一步设想,如果情况一的10次机会和情况二的10次机会混在一起,你有能力辨别出这20次机会哪个属于情况一,哪个属于情况二。

 

你原本在专心做情况二的模式,这时候,情况一里出现了一只大涨30%的股票,你是否会起心动念?

 

我相信,大多数人都会很坚定的说,不会,做自己该做的模式。不被干扰。

 

但是,讲道理总是容易的,实战就很困难了。

 

我用更具体的例子让大家体会一下吧:

 

如果你是做新股基本面想象力炒作模式,那么创业板18罗汉前两日翻倍的赚钱效应,跟你的模式是没有任何关系的,你参与了是运气好,有缘分,没参与是本分。虽然他们都是炒新,但是背后逻辑模式完全不一样。

 

你是否会因为创业板18罗汉的爆炸性赚钱效应,而抛弃严格的新股估值定价模式,进而开始考虑赌大小式的碰运气炒新股?

 

实话实说,任何持续炒新股的人,都会被创业板18罗汉爆炸性赚钱效应给震撼,这很正常。但实际上,18罗汉是一种非常罕见的案例,它就是你们家门口超市的开业大酬宾。

 

你试图在交易上复制极其偶然的赚钱效应,这注定是悲剧的源泉。这也是为什么后面两批创业板新股,巨亏的原因。

 

我在新股第一篇文章的末尾,说了这样一句话:

 

你究竟要参与什么样类型的新股定价博弈

 

关键在于,可模式化,可持续。

 

18罗汉的问题,他是极致情绪的产物。极致情绪意味着罕见。罕见意味着不可持续。

 

所以,能否真正做到始终在模式内,逻辑内思考交易,是你炒新能够走下去的最重要因素。

 

然后,我们来具体讲讲,为什么最近创业板新股巨亏。

 



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